并購重組是支持經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級、實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的重要市場工具。新“國九條”對活躍并購重組市場作出重要部署。為進一步激發(fā)并購重組市場活力，證監(jiān)會在廣泛調(diào)研的基礎(chǔ)上，研究制定了《關(guān)于深化上市公司并購重組市場改革的意見》，堅持市場化方向，更好發(fā)揮資本市場在企業(yè)并購重組中的主渠道作用。主要內(nèi)容如下：

一是支持上市公司向新質(zhì)生產(chǎn)力方向轉(zhuǎn)型升級。證監(jiān)會將積極支持上市公司圍繞戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、未來產(chǎn)業(yè)等進行并購重組，包括開展基于轉(zhuǎn)型升級等目標(biāo)的跨行業(yè)并購、有助于補鏈強鏈和提升關(guān)鍵技術(shù)水平的未盈利資產(chǎn)收購，以及支持“兩創(chuàng)”板塊公司并購產(chǎn)業(yè)鏈上下游資產(chǎn)等，引導(dǎo)更多資源要素向新質(zhì)生產(chǎn)力方向聚集。

二是鼓勵上市公司加強產(chǎn)業(yè)整合。資本市場在支持新興行業(yè)發(fā)展的同時，將繼續(xù)助力傳統(tǒng)行業(yè)通過重組合理提升產(chǎn)業(yè)集中度，提升資源配置效率。對于上市公司之間的整合需求，將通過完善限售期規(guī)定、大幅簡化審核程序等方式予以支持。同時，通過鎖定期“反向掛鉤”等安排，鼓勵私募投資基金積極參與并購重組。

三是進一步提高監(jiān)管包容度。證監(jiān)會將在尊重規(guī)則的同時，尊重市場規(guī)律、尊重經(jīng)濟規(guī)律、尊重創(chuàng)新規(guī)律，對重組估值、業(yè)績承諾、同業(yè)競爭和關(guān)聯(lián)交易等事項，進一步提高包容度，更好發(fā)揮市場優(yōu)化資源配置的作用。

四是提升重組市場交易效率。證監(jiān)會將支持上市公司根據(jù)交易安排，分期發(fā)行股份和可轉(zhuǎn)債等支付工具、分期支付交易對價、分期配套融資，以提高交易靈活性和資金使用效率。同時，建立重組簡易審核程序，對符合條件的上市公司重組，大幅簡化審核流程、縮短審核時限、提高重組效率。

五是提升中介機構(gòu)服務(wù)水平?；钴S并購重組市場離不開中介機構(gòu)的功能發(fā)揮。證監(jiān)會將引導(dǎo)證券公司等機構(gòu)提高服務(wù)能力，充分發(fā)揮交易撮合和專業(yè)服務(wù)作用，助力上市公司實施高質(zhì)量并購重組。

六是依法加強監(jiān)管。證監(jiān)會將引導(dǎo)交易各方規(guī)范開展并購重組活動、嚴(yán)格履行信息披露等各項法定義務(wù)，打擊各類違法違規(guī)行為，切實維護重組市場秩序，有力有效保護中小投資者合法權(quán)益。

為落實《關(guān)于深化上市公司并購重組市場改革的意見》，證監(jiān)會和證券交易所修訂《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》等規(guī)則，同步公開征求意見。

附件：中國證監(jiān)會關(guān)于深化上市公司并購重組市場改革的意見.pdf